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開發藻類生質能源

我要了解替代能源固定收益信託理財專案
養殖系 陳衍昌

我國自產能源有限，對進口能源依存度由1979年的百分之八十二點二上升到1999年的百分之九十六點七，至2000年更上升到百分之九十七點一。顯示目前台灣地區極度缺乏自產能源，能源供應越來越仰賴進口。展望未來，隨著經濟發展的需要，可預見自產能源的比例仍將持續下降。1987年至1997年，世界總初級能源消費之年平均成長率為百分之一點五，至1998年，世界能源消費總量已達八十四億七千八百萬公噸油當量。由於能源蘊藏量有限，且消費量仍然持續成長，又加上能源蘊藏分布並不平均，使得能源供給市場形成獨占或寡占，影響能源供給充裕及價格穩定。能源供應高度仰賴進口的國家，為了避免能源供應受制於人，都傾向以「能源多元化」的方式分散國家能源供應風險。
隨著工商業的繁榮與物質文明的高度發展，人類正面臨著巨大的能源與環境壓力。然而自然資源終有耗盡的一天。根據美國能源部能源資訊署預估，在各項初級能源中，石油可用40年，一般天然氣可用60年，煤炭可用兩百年，原子能的鈾可用七十多年。因此，尋找替代燃料及再生能源乃成為目前的當務之急。同時，近幾年來由於二氧化碳的排放量日漸增加，導致溫室效應的產生造成全球暖化的現象。為了防止溫室氣體不斷的增加，世界各國於1997年簽訂了京都協議書，規範各國合理的溫室氣體排放量。台灣雖未名列於協議書的規範國之中，但基於我們只有一個地球的立場，身為地球村一員的我們實有責任共同維護地球的生態。而全球二氧化碳的排放來源主要是來自於使用石化能源所產生，因此為了要減緩溫室效應的產生，勢必要減少不可再生的石化能源之使用。目前歐、美等先進國家正積極的研發生質能源（biomass for energy）當中的能源作物之運用，期待以可再生的能源作物取代石化能源的使用，以減少二氧化碳的排放。
為了開發自產能源、淨潔能源並達到「能源多元化」的目標，現在許多國家開始積極推動水力、風力、太陽能及生質能等再生能源。我國水力發電資源已發展多年，可開發潛力已相當有限，而許多人想積極推動的風力和太陽能，雖然具有乾淨、環保的優點，但因不易應用、受氣候條件限制、供應不穩定及發電密度不足的問題，實際使用上有許多瓶頸尚待突破。所以目前國際再生能源的發展中，雖然以風力發電的成長最快，但相對可穩定供應又有環保、永續優點的生質能，已被認為可能更有發展潛力。
由生質能源生產液體燃料已引起廣泛的關注。生物質液體燃料主要包括乙醇、裂解油、植物油等，可以作為清潔燃料直接代替汽油等石油燃料。乙醇除可用於醫藥、化工，亦是重要再生能源之一，具有燃燒完全、效率高、無污染等特點。近二十年來，巴西一直利用其豐富的甘蔗資源大力發展乙醇燃料。巴西在1970年代中期，為了擺脫對進口石油的過度依賴，實施了世界上規模最大的乙醇開發計畫。到 1991年，乙醇產量達到 130億升，在 980萬輛汽車中，近400萬輛為純乙醇汽車，其餘大部分使用20％的乙醇/汽油混合燃料。美國能源部早在1978年就制訂生質能源燃料計畫，包括原料預處理、發酵及製程研究，主要目標之一即是乙醇燃料。建立了年產2500噸乙醇燃料的示範廠，近年來，美國農業部林產品研究所、北卡羅來納州立大學、紐約大學等都在進行這方面的研究。最近，美國能源部還支持了一個投資龐大的纖維素乙醇產業化研究專案，旨在利用木材、稻草、玉米桿等纖維質農產廢棄物生產燃料乙醇，其中僅發展高效纖維素水解酶技術的公司就獲得能源部的3200萬美元的撥款資助。1980年代以來，日本通產省化學技術研究所、高崎原子能所、大阪工業技術試驗所、協和發酵工業（株）、日立製作所、京都大學等均正多方面進行生物能源的開發研究。
地球上的生物資源極為豐富，據估計，地球每年經光合作用產生的生物質大約有1725億噸。作為一種可再生的能源資源，這些生物質擁有的能量相當於世界能源總消費量的10-20倍，但目前利用率很低，只有1%-3%。
海藻是當今世界上生物量最大、最古老的植物之一。某些海藻還具有耐鹽鹼、耐pH、溫度和壓力等極端環境的卓越生存能力。通常只需日光、空氣和海水，人們便可以周而復始地從浩翰的海洋中索取它。巨藻個體大、生長快、產量高。被譽為“海洋速生林”。以每公頃種1000株為例，年產巨藻鮮重可達750-1200噸（折合每公畝產量達50-80噸）。這相當於每年每公頃將400兆焦耳的太陽能轉變成化學能，此時，太陽能的轉換效率高達2%。此外，海藻生產過程在肥料、人工、機械等方面的成本也較陸地能源作物所需的成本要低。
台灣地少人稠，陸地資源十分寶貴，同時農村人口年齡老化，勞動力成本高漲。而我國四面環海，受南、北洋流衝擊，海洋生物資源豐富，因此開發海洋生物資源---海藻作為生質能來源具有相當潛力。表一為海藻及其他幾種能源作物轉換成乙醇的總成本比較（含種植成本）。
表一 不同能源作物轉換成乙醇之總成本比較
作物名稱
終產物
總成本（美元/噸乙醇）
甘 蔗
乙 醇
300-350
玉 米
乙 醇
500-550
海 藻
乙 醇
320-380

藻類及其萃取物除了傳統上作為食用、藥用之外，亦具有其他優點：在大陸棚大量栽植海藻形成人工魚礁亦有利於海洋漁業之持續發展。藻類(大型海藻及微藻)亦可加工成有機肥和飼料，促進農業和畜牧業發展。未來利用藻類取得各種精細化工品、海洋生物活性物質和海洋天然藥物等。同時可以改善沿海農村就業結構，增加就業。因此開發利用“藻類生質能源”是解決我國能源與資源短缺的重要途徑之一，亦可促進我國海洋農業與漁業及工業經濟與環境保護的協調發展。
由於台灣缺乏豐富之石化能源，而核能源之前途正面臨諸多技術面與心理面之發展障礙。面對需求日殷之民生與產業能源，再生性能源之開發與研究已成為迫切需要之主題。舉凡太陽能、地熱、風力、潮汐等再生及替代性能源之研發已在積極的進行，但亦面臨客觀環境條件不足及開發成本居高不下之嚴峻挑戰。生質能源的研究與利用便成為深具前瞻性的新思考方向。
生物燃料的開發中，酒精因為具有安全、廉價與低污染性等特質，因此為可能的替代性能源之ㄧ。目前酒精發酵的來源主要以糖蜜發酵為主，大型藻類的多醣體直接轉化成酒精以及抽取微藻油脂作為生質柴油，均可能是更為經濟的途徑。
海藻作為生質能來源具有相當潛力。特定的微藻，例如金藻類的矽藻(diatom)，真眼點藻類的海洋擬綠球藻(Nannochloropsis spp.)等具有高含量(40-50%)的高度不飽合脂肪酸(PUFAs)。此外，在微細綠藻中，例如杜氏鹽藻(Dunaliella salina)含有由40個碳鏈構成的類葫蘿蔔素，及佔有機成份達50%的油類。令人振奮的是，一種綠藻，叢粒藻(Botryococcus braunii)含有C30-C40長直鏈之碳氫化物，也就是油脂，其可裂解成為石油。
根據藻類具有以上種種的優點以及可耕作農田面積不斷減少，天然石化資源逐漸枯竭，開發藻類資源目前已成為全世界矚目的焦點。而我國四面環海，因此最適合開發海洋生物資源-藻類生質能源。

我要了解替代能源固定收益信託理財專案

日本生質能源綜合策略簡介

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一、前言
　　近幾年來，石油價格暴漲再度成為世人焦點，且2005年京都議定書生效後，生質能源及環保相關事宜頓成世界各國積極推展的重要政策。在此世界潮流中，日本內閣於2002年12月新定「日本生質能源綜合策略」，而後陸續公布達成京都議定書目標計畫、日本實施生質能源綜合策略計畫等相關政策措施，以應實需
二、主要的背景資料
　　日本訂定生質能源綜合策略的主要背景為：
(一)防止地球溫暖化：依京都議定書的規定，以1990年日本所排放的二氧化碳量為基準年，2008至2012年間應比基準年減少6％；由於迄至2003年日本二氧化碳的排放量比基準年增加8、3％，因此，在上述期限內，應減少的幅度高達14、3％。此外，依2002年在南非共和國的約翰尼斯堡召開「世界元首級永續發展相關會議」所採用的實施計畫規定，在積極發展生質能源相關科技及產業的前題下，日本除了積極研發並且推展生質能源等新能源政策外，希望能提高林業的經營效益，以期能促使森林達到增加吸收二氧化碳的目的。
(二)促進社會資源循環利用：迄至目前為止，所謂「現代化」係指在地球有限資源的限制下，以大量生產的方式，滿足人類大量的需求，然而亦產生大量的各種廢棄物，為萬物賴以生存的地球生態帶來毀滅性的苦果。為使日本得以永續適存於世，並且善盡地球環保的責任，今後的產業生產模式，宜以促進資源得以循環利用為重點，使資源循環型的社會能在穩健中求發展。
(三)以新策略培育具有競爭力的產業：1990年代初起，日本的經濟競爭力開始陷入低潮。此外，因日本人口過度集中在城市，有效解決人口密集所產生的環保相關問題，已成當務之急。因此，日本宜考慮發展確保環保相關產業為重點，希望經由發展新的生質資源、改善生態環境等相關產業的方式，達到開創日本經濟新榮景的目的。
(四)促進農村繁榮：日本雖缺石油等能源，但擁有家禽與家畜排泄物、林業殘存樹枝與木屑、水產廢棄物、廚餘等屬於生物性的生質資源，以及潮汐、太陽能、風力等自然界可以再生的能源，而此些可以再生的資源產地，大多數集中農村、漁村及偏遠的山區或海邊，如果能予以有效開發，對於促進農村繁榮有所助益。
三、日本生質能源與事業廢棄物利用及技術開發現況
(一)日本生質能源利用現況：由日本各相關單位調查結果得知，主要生質能源的利用現況如下：
家畜排泄物方面：依2004年開始實施的「促進家畜排泄物合理管理及利用相關法律」規定，經調查結果，日本每年約產生8,900萬公噸的家禽及家畜的排泄物，其中約有90％以肥水等有機肥料的方式予以利用。值得重視的是，九州南部地區等屬畜牧業密集區，基於惡臭或氮肥運輸等因素考量，大多數直接送至當地的農地進行有機肥料還原，而有施肥過剩的現象。
食品廢棄物方面：日本每年約產生2,200萬公噸的食品廢棄物，2001年實施「促進食品循環資源再利用相關法律」前，此些廢棄物供做肥料或飼料的比率約10％，而後增為20％。換句話說，尚有80％的食品廢棄物未能有效利用，而其處理方式以燃燒或掩埋為主，對環保產生相當大的負面影響。
紙類方面：現今日本紙類每年消費量約3,600萬公噸，其中之約半數以舊紙回收再利用方式處理，約1,600萬公噸送至垃圾處理場燒毀，其燒毀所產生的70％熱能已供其他用途使用。此外，製紙時所產生的廢棄液等廢棄物，每年約有1,400萬公噸，大多數先予以乾燥後，再以燃燒方式燒毀，在燒毀時回收其熱能。
下水道污泥等方面：日本下水道污泥等污泥的產量每年約7,500萬公噸（以濃縮污泥為計量基準），其中之36%以掩埋方式處理，其餘64％供做建設資材或有機肥料使用。此外，農村聚落的排水污泥量每年約有2,900萬公噸，除少部分供做有機肥使用外，大多數以燒毀或土埋方式處理。
木質廢料及未利用材料：現今日本木質廢料及未利用材料，可分為三類；其一為木材工廠製材時所剩的廢材與木屑等，現今每年產量約有500萬公噸，大多數供做能源燃料或有機肥料使用。其二為人工造林需要間伐或砍除列屬有害樹木的林材，每年約有370萬公噸，雖可供做造紙原料使用，但迄今似未妥善利用。其三為建築房屋時的廢棄材料，每年約460萬公噸，以供做紙漿、直接燃燒等方式使用為主，自2002年實施「建設工程資材再度資源化相關法律」以來，此類資源再利用率，由40％提升為60％。
稻草及稻殼等農作物非食用部分：現今日本有此類的生質能源約有1,300萬公噸，其中之30％供做有機肥料、飼料等使用，其餘70％（主要是稻殼）未妥善利用。此外，沖繩等地所盛產的甘蔗渣等亦未能妥善利用，未來可望供做提煉乙醇等生質能源。
(二）日本事業廢棄物再利用的現況：農產品加工或建築以木材為主要原料的日式房屋等所殘留的事業廢棄物頗多，其供做資源再利用的主要現況為：
能源利用方面：自古迄今，將木材燒製成木碳或直接供做燃料，為最原始的能源利用方式，而後有家禽或家畜排泄物為原料的沼氣，食品廢棄物為原料的酯化物、澱粉為原料的醇化物、木材為原料的纖維素等各式各樣的能源利用問世。現今生質能源的發展，以如何加強收集各種可供生質能源使用的原料及提升其利用率、降低生質能源生產成本、如何提高生質能源使用時的方便性及其轉換為能源的轉換率、積極研發與推展適合生質能源使用的新器具等，為現今極待努力的課題。
非能源利用方面：長久以來，人類利用畜牧業的排泄物供做有機肥料，為事業廢棄物利用的典範。而後木屑添加合成樹脂壓縮成人造建材、水產加工廢棄物提煉DHA（脫水醋酸）、甲殼素、氨基酸、食物纖維等新基能性食品，及膠原蛋白等化妝品原料或藥品原料等陸續問世，不但減少人為垃圾的困擾，也使地球上有限資源得以再利用。未來如何降低生產成本、如何研發新的用途、如何達到商品化等，均屬應努力的方向。
四、日本生質能源綜合策略之目標
　　為促使日本生質能源能有效利用，日本生質能源綜合策略，以2030年為目標年，希望能達成下述的目標：
(一)希望每一個日本國民能在日常生活中，養成充分利用自己周遭之生質能源的潛在意識與習慣。在生質能源生產及轉換方面，希望能達到充分利用生質原料並且提高附加價值、充分了解氮氣循環與周遭環境協調的重要性、積極推展日常生活中有關靈活利用生質能源相關事宜等目的。
(二)家庭或外食產業、零售商店等所產生的垃圾，應強制分類並有效收集，以便供做有機肥料或碳化利用時能降低二次污染。此外，食品加工業的事業廢棄物，宜朝加強提高供做飼料，或提煉新機能性食品、化妝品、醫療用品等之原料使用，盡可能達到物盡其用的目標。
(三)下水道污泥或家禽或家畜的排泄物，以供做有機肥料使用為主除了宜朝提高其利用率努力，更應該站在使用者的立場，調配符合渠等需求的肥料為努力的重點。此外，在供做生質能源使用方面，除供做該地區熱能或發電使用外，如有多餘時，應考慮其鄰近地區之需要，以期能達到資源共享的目標。
(四)稻草因可供家畜粗飼料使用，其回收率可達100％。此外，農作物可供食用外之廚餘、事業廢棄物等，可供做生質能源原料使用，宜朝加強提高回收率及利用率等方面努力。
(五)未來農業機械的動力設計，宜朝使用生質能源方面努力。換　　　　　　　　　　　　句話說，農業機械宜與畜牧業密切配合，建構結合生質能源、有機肥料等能永續發展的環保型農業。
(六)確保原始森林及加強人造林培育，以期森林充分發揮所具有的水源涵養、水土保持、消減二氧化碳等機能。此外，宜朝研發林木間伐相關新器具、提升廢棄木質材料有效利用率、研發木質材料能源利用相關新科技等方面努力，進而實現促進偏遠地區繁榮的願景。
五、日本生質能源綜合策略主要政策目標
　　為使日本所訂定的生質能源綜合策略目標能夠實現，宜朝下述方向努力。
(一)依生質原料種類特性之不同分別訂定發展方向：生質原料具有分布範圍廣泛、容易變質、雜物多、收集不易等特性，因此，為達到降低收集成本、提升收集量及利用率等目的，宜朝下述方向努力。
廢棄物方面：現今日本的廢紙類、家禽與家畜排泄物、食品廢棄物建設用廢棄木材、下水道污泥等廢棄物類，每年產量合計約32,700萬公噸（如以乾燥量計算約7,600萬公噸），如以碳量計算約3,050萬公噸，如以原油計算約可達32,800千公升。為達到提高回收率、減少二次污染、降低生質能源再利用的生產成本等目的，宜考慮修訂或新定相關法規方式，對未盡環保責任者懲處刑罰或並科罰金，對於符合,規定者得將部分所徵收的廢棄物處理費予以補貼，以期能在賞罰分明的原則下，達到預期性的目標。
尚未利用的生質原料方面：現今日本棄置在農地上之非食用農作物部分、林地殘留木等尚未利用的生質原料約有1,700萬公噸（如以乾燥量計算約1,500萬公噸），如以原油計算約6,600千公升，如以碳量計算約640萬公噸。希望在2010年前，能完成整合此些尚未充分利用的生質原料相關的收集、運輸並積極開發新科技，以期能達到充分活用此些原料的目的。
資源作物方面：以2020年日本生產生質資源作物的生產成本可以符合經濟效益，且未來科技研發可以大幅度提升能源轉換率為假設前提，預估2020年日本資源作物年產量約為2,200萬公噸（如以乾燥量計算約為1300萬公噸），如以原油計算約6200千公升，如以碳量計算約600萬公噸。此些資源作物除了對能源有所助益外，對於自然景觀、生態維護等方面亦有正面效果。
新作物方面：以2050年的生物科技的水準為預測基準，未來可能出現經由基因改造並以生產生質資源為目的的新作物，也可能利用海洋植物供做生質資源。在此前提下，未來日本新作物產量，如以原油計算可達46,000千公升，如以碳量計算可達4,300萬公噸。此類新作物除了創造新能源資源外，未來在智慧財產專利、醫療、機能性食品、環保等方面亦將有所貢獻。
(二)靈活利用生質資源的發展方向：現今有關將生質資源轉換為能源或相關產品的技術，有許多離實用階段尚遠。由於處於研發階段的生質資源可能得以不同的技術達到相同的成果，或結合相關的科技研發成不同用途的新產品。因此，在靈活利用生質資源發展方向時，宜以下述事宜為重點。
積極研發具有高效率的生質資源收集方法與轉換技術：自古以來，日本在釀造味噌、醬油等食品化學方面均有良好的表現，近年來結合光、熱、壓力等應用物理學及應用化學的技術研發，更開創許多佳績。如能充份發揮此些研發經驗，未來在提高生質資源利用率、能源轉換等生物化學領域，亦將能有實用成果。
建構生質資源利用多樣化體系：為實現促進生質資源利用多樣化，或為符合使用者的需求等政策目標，有關生質資源的發展宜以建構生質資源利用多樣化體系為努力方向。例如生質資源利用時，可以考慮在燃燒的過程不會產生二氧化碳的前題下，以循環方式生產各種附加價值高的產品或各種可供做能源使用的燃料。
結合日本國內生質資源相關產業及單位的力量開創新科技領域：例如可以考慮結合生命科學，共同開創對人類有所助益且兼顧環保的新科技，為未來的生質能源利用達到化腐朽為神奇的理想目標。為實現此理想，在產業方面，宜加強與相關產業彼此間之合作，例如在研發甲烷發酵時，與其製造相關的廢水處理事宜等亦應同時進行研發，以期能使二次污染機會降至最低。在行政方面，除了加強中央與地方政府間之協調外，更應該促進地方單位及人員彼此間之溝通與合作，使生質資源的利用能達到預期性的目標。
加強國際合作與技術交流：現階段有關生質資源利用相關事宜，列屬與環保關係密切的新興科技。由於日本所生質資源並不多，且在京都議定書已於2005年生效，而鄰近的亞洲諸國有許多生質資源可資利用，且渠等的環保相關事宜亦與日本有直接或間接關聯等錯綜複雜因素影響下，日本宜積極透過外交、學術交流、產業投資等方式，與以亞洲諸國為主的世界各國進行國際合作與技術交流，達到確保地球生態、對亞洲諸國農村繁榮有所助益、開創日本生質資源科技新境界等目的。
(三）生質資源利用的目標：以2010年市町村（鄉鎮）級的行政區域共同利用生質資源率達到60％為預估基準，為使生質資源的利用能達到經濟效益，宜從技術研發的觀點訂定擬達成的預訂目標，其主要內容為：
將生質資源予以直接燃燒或轉換成含水量低的煤氣化等相關技術而言，希望能以合併幾個市町村級的行政區後的每日處理生質資源量達10公噸者，希望其研發的技術水準，能達到能源轉換能率為電力的20％或熱能的80％的水準。此外，每日生質資源量達100公噸者（以都道府縣級的行政單位每日所生產的生質資源為預估基準），希望其研發技術水準能達到能源轉換能率為電力的30%。
在含水量較高的沼氣等生質資源方面，希望每日生質資源量達5公噸者（以一個市町村級的行政區或聚落每日所產生的生質資源為預估基準），希望其研發的技術水準，能達到能源轉換能率為電力的10％或熱能的40％。
就生質能源轉換為相關產品的技術而言，例如現今有許多使用的廢棄塑膠，如果能大量回收，對環保有積極的正面效益外，尚可研發出纖維素等10種以上高價位的產品，如果以塑膠原料每公斤200日元為基準，其獲利頗豐。
六、推展日本生質能源基本策略時應注意的主要事項
　　為使上述的日本生質能源基本策略能順利推展，宜以「推　展日本生質能源綜合策略會議」為統籌單位，針對下述事項：　採取每年度公布實施的主要政策及實施期限等方式予以辦理。
(一)推展生質資源相關事項方面：推展生質資源時宜關注的事項頗多，其中以下述事項為主。
積極尋求日本全體國民的共識：為達到有效利用生質資源、防止地球溫暖化等政策目標，有必要將日本當局積極推展生質資源利用相關政策措施，與每一個日本國民彼此間具有密切關聯事宜，經由教育、各種大眾傳播媒體等方式予以宣導，以期能達到政策推展的阻力降至最低、日本全體國民均能珍惜生質資源等目的。
建構合理的生質資源利用體系：生質資源每一階段的生產、收集、轉換利用等，均以有機體方式存在每一個角落。為使生質資源能利用能持續性發展，宜積極結合產、官、學界的力量，建構具有經濟效益的生質利用體系；此架構之設計，每一階段的利用以不會增加環保負擔，並且在製造過程中以確保安全為優先考量。此外，由於各地生質資源產生的類別、質與量、需求、利用方式等有顯著的差異，為符合各地實情之需，宜加強中央與地方政府的協調以及各地方政府間之合作，以期推展生質資源利用相關政策時的阻力降至最低。
相關單位及人員宜以分工合作方式積極推展生質資源政策：與推展生質資源相關單位及人員頗多，宜以生質能源綜合策略的規畫為基準，中央單位及人員宜針對各地實情之需，隨時修訂符合時宜的政策措施，以期能達到預期性目標。此外，為提升生質資源利用的經濟效益，宜以獎勵方式鼓勵生產者與消費者密切合作，使相關政策措施能順利推展。
(二)推展生質資源產銷策略方面：為提升生質資源的利用效益，宜以下述事項為努力重點。
提升經濟效益方面：由於生質資源具有資源種類繁多且生產地分散等特性，為提升經濟效益，宜朝加強生產、收集、運輸等流程管理，以努力削減收集及運輸成本，研發可供循環利用的產銷體制，符合產地需求的實用類產品為優先考量等措施為重點，以期能達到兼顧環保的目的。
檢討並改善負面影響因素：例如生質資源非法棄置、家庭垃圾分類未能落實、偏遠地區的生質資源收集與運輸難題等，對於生質資源利用形成相當大的負面影響。因此，有必要努力宣導推展生質資源政策相關事宜，並且訂定賞罰標準，以期能使負面影響降至最低。
改善生質資源的生產環境：農業屬於「取之自然、用於人類、還於自然」的產業，其本身具有自然循環的機能；在人類所謂「大量生產、大量消費」的現代化扭曲下，致使農業所具有的自然循環機能下降，為現今自然生態遭受破壞的部分要因。因此，在推展生質資源相關政策時，應針對廢耕地生產生質能源作物、農業加工品的事業廢棄物收集與利用、畜牧業排泄物之收集與利用、森林管理及木質資源收集與利用等之實情，進行妥善規畫，以期能使生質資源的生產環境能合理化，進而達到提升經濟效益等目的。
(三)推展生質資源轉換與利用方面：為提升生質資源轉換與利用，宜以下述事項為重點。
提升生質資源的經濟效益：生質資源可供做飼料、肥料、工業原料、能源等使用。此外，可經由直接燃燒、碳化等熱化學變化、萃取等生物化學變化、奈米等物理學的應用，生產出許多高附加價值的產品。因此，農林水產省等相關單位宜針對各種農業類生質資源的產地、產量、產期、最佳利用方式，以及減少有關生質資源利用的負面影響要因等進行全盤性的規劃，進而達到提升生質資源經濟的目的。
積極研發生質資源新用途：生質資源在傳統上可供做肥料、飼料等使用外，在新領域的發展方面亦可供做有機性食品、醫療用品、化妝品等使用。亦即，行政單位宜採獎勵方式，鼓勵相關廠商及研發單位積極進行生質資源新用途的研究與推廣相關事宜，以期能使生質資源的利用達到最佳狀況。
促進農漁村及偏遠地區的繁榮：由於日本有許多生質資源取自農漁村及偏遠地區，而此些地區的主要居民多屬提供日本國民所需糧食的農漁民，處於渠等兼具日本國土守護者，及環保尖兵等多重身分下，在推展生質資源收集與利用政策時，應針對農漁村及偏遠地區的需要，訂定符合渠等需要的相關政策，以期能同時實現促進農漁村及偏遠地區的繁榮、提高農民所得、確保生態環境等目的。
積極與亞洲諸國等進行國際交流：自京都議定書生效起，世界各國均積極進行防止地球溫暖化相關措施。日本位居亞洲，除善盡日本應盡地球環保相關事宜外，也需要加強以亞洲諸國為主的環保技術交流與合作，以期能同時達到敦親睦鄰、獲取生質資源原料、生質技術相關科技及產品外銷、減少日本因鄰近諸國的環保污染受害程度等目的。
七、結語
(一)日本鑑於生質資源可供做能源使用外，尚可研發成化粧品原料、醫療用品、機能性食品等多樣化生技產品。因此，為使生質資源能做最有效的研發與利用，於其所訂定的生質能源綜合策略中，將「生質能源」的涵意，擴充為「生質資源」，並希望以鼓勵的方式結合產官學界的力量，使日本未來能成為「生質資源研發與利用的先進國」，此種遠見，值得我國借鏡。
(二)由於日本國土約三分之二為山林，有許多木質纖維可資利用，且日本屬海島國，有許多水產廢棄物可供做醫療用品、機能性食品、化妝品等之原料使用。因此，日本為提高生質資源的經濟效益，積極將生質資源的研發與推廣，與生命科學等生物科技結合，開創新的研發領域。我國的地形與日本類似，而日本對新興的生質資源的研發動向，可供我國借鏡。
(三)依日本行政慣例，農林水產省每年度開始前需向國會提報農業白皮書（含畜牧業）、林業白皮書及漁業白皮書。此些白皮書的編輯大致上分為三大部分，第一部分說明前一年的施政成果，第二部分說明本年度施政概況及所遭遇到的難題，第三部分說明下一年度擬解決的問題及所需之預算經費；亦即，農林水產省以此些白皮書所述事宜，經總理府通過後，向國會爭取年度預算。就生質資源研發與利用而言，由各部會依職責分別編列預算（其中涉及農、林、漁業者，由其相關單位編列計畫項目及預算經費）後分別執行，如涉及各部會需進行協商事項、或需要統籌辦理事項、或檢驗執行成果等，責由「日本生質能源綜合策略會議」（日本首相為該會議主席）辦理。值得注意的是，由於通商產業省（經濟部）、運輸省（交通部）、文部省（教育部）等機關均與生質資源研發與利業務有關，各該機關首長均負有監督、管理生質資源研發與利用之權責，各部會執行生質資源計畫亦應將計畫內容、執行方法、預期績效等資料，送呈相關部會首長核示，以期能夠充分發揮分工合作的功效。

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從能源作物中提煉生質柴油

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文／鄭曼娜
　　農委會於 94年在宜蘭縣三星鄉、雲林縣古坑鄉及台南縣學甲鎮各選定30公頃休耕農地試種大豆、向日葵及油菜等三種能源作物以提煉「 生質柴油」 ，並規劃於今年擴大種植面積 2,000公頃，致力於利用休耕地發展能源作物，以建構能源作物產銷體系。
　　『生質柴油』（ Biodiesel）屬於再生能源的一種，是將動植物油脂或廢食用油，經交酯化反應、中和、水洗以及蒸餾等過程所生成，具有生物可分解和無毒等特性，是一種符合環保訴求的綠色能源，可有效降低柴油機動車所造成的廢氣污染，目前台灣柴油引擎車約佔所有機動車市場約5%，但柴油車排放的污染量卻是所有機動車排放污染量的一半，因此，若國內柴油車改用生質柴油，將可大量降低溫室氣體排放。
　　「 生質柴油」可以說是專門為台灣量身打造的「綠色黃金」，目前全台灣休耕的農地一、二期合計超過 24萬公頃，休耕直接給付更高達118億新台幣。如果這些休耕的農田全部種植高油份含量的作物，一年最大能量可生產25萬公秉，加上從回收的食用油中還可再生產近8萬公秉，合計33萬公秉的「生質柴油」占全年柴油的消耗量600萬公秉的5.5%，並可減少二氧化碳的排放量每年近90萬公噸，可以說是一舉數得，而產生的整體效益應更物超所值。
休耕農地變綠色油田 生質能源為台灣加油
　　農委會為因應管制全球溫室氣體排放量的「京都議定書」生效，而投入生質能源作物開發計劃，配合國家再生能源利用、提高能源運用效率，低碳燃料等政策。
　　去年十月初在嘉義民雄興建第一座生質柴油示範廠，由工研院能資所進行生質柴油研發，並與台灣新日化公司合作，利用回收的廢食用油以及高油份含量的植物，例如大豆、油菜花及向日葵等為原料，經過各種的程序轉化成比一般「石化柴油」更乾淨、更有效率、而且能夠永續再生的「生質柴油」。這一座示範工廠，目前的年產量約 3000公噸，可以說是我們台灣第一座生質能源的油田，更象徵著台灣邁向「產油國」的第一步。
　　「生質柴油」可以跟一般的「石化柴油」依任何的比例混合使用，完全不需要調整或修改引擎，所有的柴油車馬上就可以用，各先進工業化國家，包括德國、法、美國及日本等國，紛紛把「生質柴油」視為當前最有開發價值的替代能源，美國布希總統曾經表示:「每當我們使用本國自行生產的生質柴油，就代表著我們支持美國的農人，而非外國的石油製造商。」而「生質柴油」在美國的銷售量在過去5年之內，足足成長了60倍。石油資源豐富如美國者，都全力推廣「生質柴油」，台灣更沒有理由再猶豫了。
「生質柴油」視為當前最有開發價值的替代能源
　　目前透過經濟部、環保署及農委會的合作，全國共有13個縣市的垃圾車或公車開始使用生質柴油，在生質柴油的測試方面，高雄市已組成一支生質柴油環保測試車隊，包括垃圾車、公車和民營貨車，實地進行生質柴油車與一般柴油車的比較，明顯地發現生質柴油運轉的引擎沒有油臭味，目前測試持續進行中，若測試結果符合預期效果，政府當局將大力推廣柴油公務車全面換用生質柴油。高科技國家如德國政府部門要求所有公務用柴油，都必須混合5%的生質柴油。如果我們考慮到油菜花在德國一年只能收成一次，而台灣在最好的情況之下一年可以收成6次，台灣絕對比德國更具有發展及推廣「生質柴油」的潛力。
　　同時，以台灣目前「生質柴油」最大可能的產量約占總消耗量的 5.5%計算，如果我們以德國的混合比例為目標，剛好能夠吸收整個「生質柴油」產量，不但解決了農田休耕、廢食用油回收、二氧化碳減量，改善空氣污染，以及提高能源的自給率等多重的目標，所創造的整體利益絕對不是以單純的生產成本所能衡量的。
　　雖然台灣目前「生質柴油」的成本是一般「石化柴油」的2倍以上，但如果依5%的混合比例，再加上未來生產原料供應穩定，並透過政府政策的配合鼓勵 休耕農地加速推廣能源作物， 而達到一定的經濟規模，「生質柴油」的全面推廣絕非難事。不要坐擁遍地「綠色黃金」，但我們卻還繼續用珍貴的外匯去進口「黑色黃金」，這是非常可惜的事情。
確保環保油源，經濟與農業發展並重
　　隨著國際油價的居高不下，加上各工業大國在全球市場上，不斷強化對相關能源供應來源的爭奪，再一次凸顯能源是影響國際戰略情勢最重大的因素。我國有超過九成五以上的能源來自進口，油價的波動不但直接衝擊經濟的成長與物價的穩定，而油源的確保更是國家安全上重大的課題。我們必須以更前瞻的眼光及整體性的思考，加速調整我們的能源結構，積極提高能源自給的比率，並透過生質能源及其他再生能源的使用，對全球二氧化碳的減量及溫室效應的改善也作出具體的貢獻。
　　總之，隨著生質柴油市場的成長，可以發展相關能源作物栽種，不但可解決農地廢耕的問題，並可增加能源自給率。因此生質柴油不但改善了空氣污染問題也可增加農村的發展機會，對能源幾乎完全依靠進口的我國更是提供極大助益，為台灣永續發展建立良好的基礎。
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何謂可再生能源生質能源

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何謂可再生能源 可再生能源顧名思義就是用完還可以再生的能源。 地球上所有的元素都是有限的，但從太陽而來的能量幾乎是無窮的。每小時太陽所照射到地球表面上的總能量，足夠全人類一年的消耗，問題在於如何有效地收集。 所有的能源，除了核能和地熱之外，幾乎都可說是廣義的太陽能，都是源自太陽照射的能量。 幸好后羿只射下了九個太陽 風力和水力是地球吸收能量後導致的位能和動能變化；太陽能電池直接將光能轉化成電能；石化能源是數百萬年以前動、植物所固定下來的太陽能；生質能源，則是源源不斷地直接由植物所固定下來的太陽能，故生質能源又稱為液態的太陽能。 未來的能源形式應該是相當多元的，因為太陽能的總量雖高，但能源密度低，要有效地收集不太容易，目前尚不能找到一種通用的收集方法。 每個地區有其獨特的條件來生產合適的可再生能源，各種可再生的能源也各有其合適的應用方向。例如，在適合的地區設置風車，利用風力發電；生化柴油因單位熱值高、輸出能量大，特別適用於大型機具和重型車輛上；另一種生化燃料──酒精則適用於小型汽車。 不致使地球溫室效應惡化的可再生能源 可再生能源可以粗分成無碳能源和生質能源兩種。 無碳能源像是透過風力、水力或太陽能發電，整個過程中沒有碳原子的參與，自然就沒有二氧化碳的排放。 生質能源像是生化柴油和酒精等，植物在生長的過程中吸收二氧化碳轉化成生質能源，使用後所排放的二氧化碳不會超過植物生長時所吸收的二氧化碳。故使用生質能源的二氧化碳淨排放量為零。 不虞匱乏的能源 生質能源最大的優點是永不耗竭。以生化柴油為例，只要有種子、適合的氣候和土地，就可以不斷地種植油脂作物，不斷地有新的天然油脂生產，再轉化成新的生化柴油。除此之外，生質能源的另一個重要特性是碳的循環。 石化燃料總有用完的一天 目前人類所依賴的石化燃料，如石油、煤、天然氣等，由於工業革命後開始大量燃燒、使用，所以蘊藏量正迅速地減少。估計二○一○年時，中東以外的油田將開採完畢，到二○四○年時，全球大型油田將全數開採殆盡，而開發小型油田將大幅提高油品的成本。 未來，伴隨內燃機持續增加，石油消耗量必然會大幅提升，故燃油價格的飆漲是可以預期的，對於全球經濟所造成的衝擊亦在所難免。此外，平均每部內燃機每燃燒 3.8 公升汽油，便會排放 10 公斤二氧化碳。二氧化碳與甲烷等氣體使地球溫室效應愈來愈嚴重已是不爭的事實。加上熱帶雨林正以每小時一個足球場面積的速率快速消失，溫室效應對地球未來生態的影響是相當嚴重的。 一九九七年所達成的有關抑制地球暖化的聯合國「京都議定書」，協議今後各國的二氧化碳排放量要逐步縮減，使得新替代能源方案紛紛轉向核能與風力發電或其他低排放溫室氣體的能源。 兼具永續與環保的生化柴油 在石化能源即將耗盡，二氧化碳排放量日益受到限制的情況下，生化柴油的構想遂受到重視。 相較於其他能源，生化柴油的原料來自植物，具有可再生的特色。植物在生長過程中，可以固定空氣中的二氧化碳作為碳源，兼有再生能源及減廢的優點。生化柴油除具備可再生特色之外，由於所含雜質少，且燃燒後所產生的微細固體顆粒量低，既可降低空氣污染，又能保護、延長內燃機的引擎壽命。 植物油脂的作用 植物油脂在人類生活中扮演相當重要的角色，不僅供給人類營養、改善膳食口感，更提供潤滑效果。 一般「油脂」的主要成分是脂肪酸與甘油。脂肪酸具有一長串的碳鏈，依碳數不同可將脂肪酸分為長、中與短鏈三種。一般碳數達 12 以上，即可稱為長鏈脂肪酸。依碳鏈飽和度又可區分為飽和與不飽和脂肪酸。不飽和脂肪酸若含有二個以上的不飽和雙鍵，則稱為多元不飽和脂肪酸。 黃豆、油棕櫚、油菜籽、向日葵籽、棉花籽與花生等六種作物的產油脂能力都很高，產量占全世界植物油脂的百分之八十四。植物所產油脂約有百分之九十是供人類食用，僅有約百分之十應用於非食用品。 雖然油脂作物含油脂量高，但由於可耕作土地及年收成次數有限，近年來紛紛改以微生物生產油脂。 小兵也可立大功 美國國家能源署在一九七八年開始進行一項由綠藻生產生化柴油的能源計畫，研發出由綠藻萃取油脂轉化成生化柴油的製程。藻類可累積油脂高達菌體乾重的百分之六十，且這些油脂大部分是三酸甘油脂，能夠藉由觸媒轉化成生化柴油。 藻類與細菌可說是地球上最古老的生物，早在距今三十一億年前即出現，靠其強韌的生命力不斷繁衍至今。藻類是生態系食物鏈的起始點，可以直接以太陽能作為能源，吸收環境中的碳源並釋出氧氣到水中。單細胞的藻類對太陽能的應用效率較其他榖類植物來得高，而且生長迅速，這些優點使得藻類細胞在固定二氧化碳與利用太陽能方面具有相當大的潛力。 除藍綠藻外，藻類多屬於真核細胞，擁有葉綠素及細胞壁。一般藻類大多是幾微米大小的單細胞生物，使用顯微鏡即可觀察到。綠藻的種類並不亞於細菌，目前已知全世界約有三萬多種藻類，然而尚未發現的應在已發現的十倍以上。依據藻類形態、生長方式、色素等的不同，可以分成藍綠藻、甲藻、綠藻、黃金藻、輪藻、褐藻、裸藻及紅藻等八個植物門。 藻類的油脂生產 綠藻具有使用太陽能及不與現有耕地競爭的優點，故有學者提出以綠藻生產三酸甘油脂，作為生化柴油原料來源的構想。增加細胞累積三酸甘油脂程度的方法可以分為二大類，分別是以環境營養源短缺，造成藻類累積大量三酸甘油脂，及以基因調控方式，使藻類大量生產合成三酸甘油脂的酵素，大量累積三酸甘油脂。未來除了開發新型的高效率培養系統外，將會同時朝這兩個方向研究。 有別於其他菌體培養，培養藻類的反應器需要能提供充足的光線，該類反應器稱為光反應器。於一九四○年起，便有光反應器的相關研究。 早期光反應器只是一個簡單的池子，稱為池狀反應器，水深大約十五至二十公分，底部通氣以促進循環及混合。此種反應器構造可謂最簡單，但是由於營養物混合不均，加上細胞沉降現象明顯，池狀反應器在一九五○年之後，漸漸被構造相似的渠道式反應器取代。 在渠道式反應器中，培養液是流動的，而流體與渠道壁間所產生的亂流可以提供培養液本身的混合及細胞懸浮的能力。故一般渠道反應器的細胞成長曲線會較池狀反應器來得好。 一九八○年代以後，光反應器的設計著重在單位面積光強度的提升。由於綠藻培養至一定濃度之後，細胞會遮蔽光線進入培養液，而使內部新分裂的綠藻細胞無法順利有效地利用光線。所以，增強光線強度與增加被光面積是目前光反應器設計的主要方向。 也有學者提出將發電廠產生的廢氣通入藻類培養池，藉由藻類行光合作用，把廢氣裡的二氧化碳固定下來變成油脂，然後再將藻類體內的油脂轉換成燃油來用。如此，便能達到減廢並循環再利用的目的。 除傳統的池狀與渠道反應器外，近來有學者提出螺旋管狀光反應器。做法是將管狀反應器彎曲連結成螺旋狀。螺旋管狀光反應器擁有與一般管狀反應器相同的優點。較長的反應器提供較多氣液的交換距離，有助於菌體充分利用進氣中的二氧化碳。此外，管狀反應器同時也具有較大的被光面積，可以更充分地利用光線。 為提高反應器的表面積對體積的比值，也有學者提出以光纖作為光源，並大幅改變反應器結構與光照方式。藉由將光纖插入反應器增加透光面積並均勻有效地分散光線，使更多細胞能接受到足夠的光線，提高光線的利用效率。 在現今能源及資源逐漸枯竭與生態環境保護考量之下，生質能源的重要性已不言可喻，生質能源的開發亦勢在必行。目前，國內對於生質能源的概念仍在起步的階段，希望往後能開拓這個領域，並發展生質能源的應用技術。
資料來源：
《科學簡訊》2002年11月，359期，8～11頁(pdf檔) （若您未安裝Acrobat Reader 中文版4.0，請至 下載）
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＜汽車業＞油價衝擊 車商開發替代能源車

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更新日期:2008/06/30 04:09
〔記者高嘉和台北報導〕油價大漲，重創國內車市，汽車業者積極轉向開發替代能源車款，另闢商機。和泰車（2207）積極向豐田爭取在台灣組裝油電混合車；裕隆集團旗下的華創車電正整合國內馬達、電池及IC控制晶片廠商，計劃跨入電動車產銷。
受高油價衝擊，即將出爐的6月新車領牌數恐將僅兩萬輛，出現旺季銷售冷清宛如鬼月淡季的慘狀。今年車市銷售規模恐將進一步下修到25萬輛，再創20年來最低。
和泰車日前發表LEXUS GS450h油電混合車，是LEXUS導入台灣的第三款油電複合動力車。和泰車主管表示，從四年前導入豐田PRIUS來台銷售，再加上後續的三款LEXUS油電車，累積銷售量僅1,300輛出頭，較PRIUS全球累積已賣破百萬輛而言，成績不盡理想。
和泰車主管說，最主要還是卡在推廣油電車的補助政策上，以美國為例，在政策補助下，PRIUS油電車售價比台灣便宜近新台幣30、40萬元。
和泰車副總蘇純興說，豐田已在中國生產PRIUS油電車，並在泰國生產CAMRY油電車，和泰車也曾向豐田爭取過在台組裝油電車可行性，只是台灣並未給與油電車相關優惠補助，這個案子只好喊停，但假如政策改變，台灣還是有機會爭取到組裝機會。
裕隆車（2201）總經理陳國榮也說，台灣是個島國，電力供輸普及程度在全球是數一數二，到處都可拉出插頭，再透過電腦程式控制，隨時都可充電、都可計價，沒有一個國家比台灣更適合發展電動車，只要政府願意大力支持，台灣有很大機會勝出。
據透露，裕隆集團主導的華創車電等整合國內多家馬達、電池等相關業者，投入開發搭載鋰電池的純電動及插電式電動房車，並已向經濟部技術處申請業界科專經費補助，假如順利，兩、三年後就可順利上市銷售。
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中東動盪升高促使日本積極尋找替代能源

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更新日期:2006/07/17 14:35 陳維聰

（法新社俄羅斯聖彼得堡十六日電） 中東的最新危機再度喚醒日本必須減少對中東石油的依賴，且應該更加努力取得替代能源的供應。
正當一般對油價節節升高憂心忡忡和擔心以色列攻擊黎巴嫩和加薩走廊可能引發更大規模衝突之際，能源安全成為目前在聖彼得堡舉行的八大工業國高峰會的主要議題。
八大工業國領袖今天保証推動「開放、透明」能源市場，同時保証追求研發核子電力等替代能源。
日本石油全部仰賴進口，而來自中東的石油佔了百分之九十。
八大工業國研究機構的一名官員說：「中東危機已再度喚醒日本重新考慮對這個地區的石油依賴。日本以其因應前幾次石油危機的經驗和先進的技術，最終會有能力克服這次危機的衝擊。不過這次危機對日本經濟展望仍是一大關切。」
日本的石油進口安全性也正面臨另一項打擊，因為伊朗已警告，它和日本簽署開發阿薩迪干油田的二十億美元協議，可能被取消。
日本於二００四年不顧美國反對，簽署上述協議，開發阿薩迪干油田，不過因為伊朗的濃縮鈾計劃，日本一直沒有實際行動。
開發中經濟體研究所的一名中東問題專家說：「日本應慎重地採取行動，取得替代能源的來源。俄羅斯的油管計劃可能是東京的能源安全關鍵之一。」
這條俄羅斯計劃中的油管，全長四千二百公里，從西伯利亞中部至太平洋沿岸，建造經費估計將達一百五十至一百六十億美元，一年運輸量八千萬噸，對日本和中國都是一項重大發展。
日本首相小泉純一郎和俄羅斯總統蒲亭昨天同意就這條油管的興建問題，「加速進行」會談。
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歐洲能源論壇討論核能成為替代能源可能性

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（法新社斯洛伐克布拉第斯拉瓦二十六日電） 第一屆歐洲能源論壇今天在斯洛伐克首都布拉第斯拉瓦揭幕，大約一百名政界人士、工業家、生產者和專家與會，他們將討論促使核能成為「替代能源」來源的可能性。
這項會議舉行之際，正值炭能源來源日漸稀少與地球暖化引發關切。
斯洛伐克總理費科主持揭幕時說：「核能是一項具有潛力的替代解決辦法，目前舊話重提對全世界送出正面的訊息。」這項兩天的辯論受到歐洲聯盟執行委員會的支持。
捷克總理塔波蘭尼克強調說：「關閉或不再興建核電廠的決定是政治決定。它應受到尊重，不過多數歐洲國家另有選擇。」
歐洲聯盟二十七個會員國當中，有十五個國家利用核能發電，其中包括斯洛伐克、捷克、法國、芬蘭、立陶宛和保加利亞。
法國原子能公司執行長泰勒波伊斯說，布拉第斯拉瓦論壇將對核能生產展開辯論，「毫無禁忌，也沒有先入為主觀念」。
他告訴法新社記者說，他希望核能完全融入歐盟的能源政策，成為輔助能源。
隨論壇分發的小冊子說，核電廠無需憂慮：「核能目前是能源生產的首要方式，完全不會排放二氧化碳。」
會議的第一天，反對聲音很少。少數反對者手持標語牌在布拉斯市政府外示威，標語牌上寫著：「向核能說不。」他們主要來自綠黨和綠色和平組織的成員。
他們反對的重點在核能安全與核廢料問題。
據布拉第斯拉瓦論壇提供的數字，歐盟使用的電力，核能提供了大約三分之一。
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油價飆 替代能源基金正夯

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更新日期:2008/05/12 09:30 【工商時報　林志昊台北報導】
　儘管眾所周知，目前日益攀升的油價是來自於投機性資金的炒作，但在油價已高達每桶125美元的當下，市場人士預期，此時與其去投資能源類股，不如逢低布局替代能源類股，因為現階段就兩者相比，傳統能源類股的風險以比替代能源類股要高。
　其實，國際原油近期的投機性炒作特別明顯，單單在一周之內，原油期貨就上漲10美元，不但嚴重侵蝕航空類股的獲利，更間接造成亞洲股市大跌。
　市場分析師表示，煉油獲利的衰退，抑制了今年柴油的供應量，進而導致煉油廠的產量下滑。
　另外，根據美國能源部的統計報告指出，上周美國蒸餾油庫存量及煉油廠的產能利用率，都出現雙雙下滑的跡象。
　也因為如此，替代能源才會在這關頭再度成為經理人觀察的對象，就連台股中的太陽能類股，也成為大盤中異軍突起的焦點。
　日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎指出，由於每年夏天是用油量最高的季節，所以油價也相對升高，油價的高升相對的帶動替代能源受到關注，其中尤以太陽能及風能為替代能源的代表產業。
　許倍禎表示，目前再生能源占全球能源的使用比重仍偏低，尤其太陽能與風力發電，占全球總發電量還不到0.5％，所以未來的成長力道會最強勁。
　加上太陽能科技日益精進，預估每年會減少6～8％的製造成本，在這種情況下，到了2020年，太陽能的價格可和一般傳統電價競爭。
　德盛安聯投信指出，在油價日漸攀升的情況之下，替代能源一定是長期看好的標的；尤其中國也宣示要在2020年之前，全國不但要有15％的能源生產，是來自替代能源，更要把全國的能源使用效率提高20％。
　這其中包括400億美元的風力發電商機，並且每年投資370億美元於用電設備現代化，總體預算是目前的12倍。
　所以，儘管油價已經高到令人無法置信的地步，但在煉油廠產能不足，但需求卻加速的情況下，替代能源的走勢未來只會越來越好。
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油夠貴 替代能源基金難回頭

更新日期:2008/06/26 09:22 【工商時報　周惠慈台北報導】
　究竟油價會不會再漲？就連投資專家也不知道油價何時才能回落，不過若以一個月替代能源基金與能源基金的平均績效相比，替代能源基金的績效竟超過傳統能源基金。基金業者表示，短線上能源類股已出現上漲乏力的現象，且在減碳及限碳的前提下，各國對綠色能源的依賴及重視將逐漸攀升，長線走勢仍然十分看好。
　觀察過去一個月的能源基金績效，平均報酬率下滑3.14％，而雖然替代能源基金同期的平均績效也是負報酬，約2.38％，仍優於能源基金。
　若根據彭博資訊截至6月24日的統計，近一季以來新能源指數指標參考指標ET50反彈近一成，超越MSCI的0.28％，近一年漲幅也達17.28％；
　另外近一季太陽能股指數亦上漲50％，遠勝MSCI世界指數的5％。
　日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎表示，油價與替代能源呈現正向關係，因此當油價飆漲時，替代能源的重要性也會進一步被提升，因此近期太陽能、風能相關公司股價均表現強勁。
　保誠全球綠色金脈基金經理人黃明仁則認為，無論短期油價表現如何，不過短線上能源類股已出現上漲乏力的現象。且從供給面來看，儘管許多新興國家因大量基礎建設的需求仍然不減，但高油價的確已減低了一般民眾用油的意願，轉而增加對替代能源或節能產品的消費。
　此外，替代能源中除了生質能源因為有與人競糧及糧價高漲導致成本高居不下的疑慮外，太陽能因上游原料產量可望增加而帶動價格大幅降低，將促使其運用範圍更趨廣泛普及，就連Intel、聯電這些國際級科技大廠都宣佈投入此塊市場。而根據研究，太陽能在2003至2010年間的年複合成長率高達51％，甚至到2030年仍將享有兩位數的成長力道。黃明仁表示，雖然太陽能類股在近期一波較大幅回檔後，短期之內漲勢可望有較強的支撐。
　德盛安聯投信則表示，以各國政府積極推動、扶植替代能源產業的狀況來看，未來綠能產業仍有很大的發展空間，投資人可以定期定額的方式持有。
　許倍禎補充，雖然替代能源類股從去年底迄今波動大，正好修正先前過熱的漲幅與偏離的本益比，跌深反而是加碼好時點，中長線持續看好。
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替代能源、玉米期貨 中長期看俏

更新日期:2008/05/28 09:25 【工商時報　徐晨縈台北報導】
　國際油價高漲，替代能源熱，具有替代能源概念的玉米，不僅搶搭農產品行情，還搭上替代能源熱潮，加上耕種面積減少，自5月分玉米期貨一直維持相對強勢，比起小麥、黃豆期貨更為投資人所青睞，中長線行情看俏，但由於油價已處於高檔風險高，短線操作應謹慎，空手者宜先觀望。
　台証期貨協理陳國賓表示，在農產品小麥、黃豆和玉米期貨當中，近期玉米期貨表現強勢，隨油價飆漲，5月9日玉米期貨價格來到高點每英斗627美分，近日維持在605美元強勢高檔，有機會再創新高。
　國際油價能否持續維持在高檔，是目前投資人相當關心的議題，這不僅牽動全球通貨膨脹，也攸關民眾投資布局。
　群益期貨研究部認為，玉米具農產品看升的題材，也有替代能源需求，未來走勢將受國際油價影響，若中長期油價看多，那麼玉米價格持續攀升，另一個利多因素是，玉米播種期間因受大雨影響，錯過播種期，玉米耕作面積將減少7％，供給將較為吃緊。
　此外，新興國家對蛋白質需求大增，玉米需求高，加上大陸對肥料出口課徵100％關稅，種植玉米成本高，也將促使玉米價格上漲；眾多利多的基本面支撐下，玉米中長線依然看好。
　不過，群益期貨提醒，國際油價已經處於高檔，加上傳統玉米期貨在4至6月是高點，短線介入風險高，要搶搭替代能源與農產品行情，空手者可先等回檔再介入。
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電價分二階段各調漲12.6%；經濟部推動「電費折扣獎勵節能方案」

經濟部於今(6/17)召開電力及天然氣價諮詢會討論台電公司所提的電價調整方案。依據台電所估算的應調幅度為50।4%。依據行政院發布「當前物價穩定方案」，第一階段反映應調幅度之四分之一，即12.6%，平均每度調整金額為0.2693元，調整後平均電價為每度2.4071元；第二階段反映至應調幅度之二分之一，即25.2%，平均每度調整金額為0.5387元，調整後平均電價為每度2.6765元。據瞭解，由於並未足額反映，因此預估台電公司今年仍將虧損1,129億元左右。為照顧弱勢及民生基本需求，住家用電（表燈非營業用戶）部分，110度（含）以下不調整其電價，111度至330度（含）調整幅度減半。小商店用電（表燈營業用戶）部分，0度至330度（含）亦減半其調整幅度。此外，與社會公益有關之公用路燈、交通號誌燈及國中小學等，亦減半其調整幅度。大眾運輸工具（鐵路、高鐵及捷運）之鐵路電化用電電費優惠折扣由現行95折改為調價後之85折。農業動力用電仍維持現有優惠費率收費，並由行政院農委會編列預算補貼應調幅度之二分之一。為促進節約能源，表燈（含住家及小商店）用電每月超過330度部分及產業尖峰用電，負擔較高的分攤成本。同時，將電費級距擴大為5級，即在最高等級500度以上，再加以一個700度以上級距。並同步實施「電費折扣獎勵節能方案」。根據該方案，用戶及國中小學校每兩個月平均日用電量低於去年同期，便可享有電價折扣優惠。折扣獎勵採3段制，用電比去年同期低5%以下、5%到10%，以及10%以上，該期電費各給2%、4%及6%的折扣。本次電價調整7月整體漲幅為12.6%，家庭用戶漲幅約為7.5%，每戶家庭最終消費支出將增加0.14%；月用電110度以內用戶占全體用戶數13.9%，約147萬戶，調整前後每月電費未改變。月用電330度以內用戶占全體用戶數52.8%，約558萬戶，如以月用電330度用戶計算，每月電費增加35元。月用電500度以內用戶占全體用戶數70%，約741萬戶，如以月用電500度用戶計算，每月電費增加81元。月平均用電用戶平均用電448度，每月電費增加44元。10月第二次調整，每戶家庭最終消費支出將增加0.28%。月用電110度以內用戶，電費仍不會增加；月用電330度用戶每月電費平均較現在電費增加68元；月用電500度用戶每月電費平均較現在電費增加162元。月平均用電用戶平均用電448度，每月電費增加88元。
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「節能減碳抗暖化、一點一滴小改變！」－7月15日開始，車用柴油全面添加1％生質柴油

為減少化石能源的使用及溫室氣體的排放，經濟部能源局公告將自7月15日起於臺灣本島銷售之車用柴油中添加1％的生質柴油，預計1年可減少3,850萬公升的化石柴油使用，相當於100萬桶的進口石油，並且可減少溫室氣體CO2排放達12।6萬噸/年。而目前是以低比例方式添加，國內料源部分，主要是以廢食用油為生質柴油的料源，應可避免與糧食競爭問題，亦具有回收廢食用油的環境效益。國內生質柴油之推廣係採循序漸進方式進行，自93年下半年起，已有17縣市超過940輛垃圾車進行道路試行，使用添加高比例(10％～100％)生質柴油之車用柴油；而能源局自96年1月開始推動「綠色公車計畫」，高雄市共428輛公車使用B2及嘉義縣共79輛公車使用B5；此外，並於96年7月開始推動「綠色城鄉(Green County)計畫」，於桃園縣及嘉義縣市共297座加油站販售生質柴油B1，提供給一般柴油車輛使用。能源局表示，各階段實施情形頗為順利，成效不錯，進一步推廣至全國的時機已經成熟，尤其在當前大家勵行節能減碳的時刻，應該把生質柴油的使用全面推廣。為了在全國推動生質柴油，經濟部標準檢驗局已於96年6月完成公告修訂CNS 15072生質柴油國家標準及CNS 1471車用柴油國家標準，能源局並依石油管理法第38條之1授權規定，已於97年7月4日公告實施期程、範圍及方式，將於今年7月15日開始，於臺灣本島加油站販售添加1％生質柴油的車用柴油。為了避免生質柴油的使用產生與糧食競爭的問題，能源局表示，國內的料源部分，主要是以廢食用油為生質柴油料源(可達3萬公秉/年以上)，足夠供應生產生質柴油所需，其中部分生質柴油廠商更是幾乎採用100％的廢食用油作為料源。由於我國全面推動使用生質柴油是採低比例添加方式進行，且其料源係使用廢食用油，因此對於糧食作物的生產及供應並不會造成影響，反而具有回收廢食用油的環境效益。能源局強調，由於我國柴油皆來自於化石能源，多用1％生質柴油即減少1％對化石柴油的依賴，於車用柴油中全面添加1％的生質柴油，估計1年將可減少3,850萬公升化石柴油使用；因此，於車用柴油全面添加生質柴油可降低我國對進口化石能源依存度，每年可減少化石柴油使用達1％，相當於100萬桶的進口石油。此外，能源局指出，推動車用柴油全面添加生質柴油，每年可減少溫室氣體CO2排放約12.6萬噸，與降低粒狀物質、碳氫化合物、一氧化碳及硫氧化物等其他空氣污染物之排放，其溫室氣體CO2減量效果相當於種植510萬棵的樹木或是130座大安森林公園的面積，而且若以廢食用油產製能源使用，亦可有效防止其不當排放造成污染，並達到廢棄物再利用之永續發展目的。由於生質柴油各項示範計畫促成國內廠商投資，目前已有5家合格的生質柴油生產廠商，年產能合計達4.2萬公秉，預估推動車用柴油全面添加生質柴油，將可促進國內生質柴油產業投資約6.5億元，以及國內生質柴油年產值達17億元。能源局說，生質柴油本身的好處多多，包括在潤滑方面具有顯著之改善效果，可做為降低柴油硫、磷成份後之潤滑改善添加劑；其含氧量高(達11％)，可提升燃燒及點火性能，抗震爆性佳；生質柴油安全性高(閃火點>170℃) ，更利於儲存；無毒性，具生物可分解特性，不含芳香烴類、硫及鉛鹵素等有害物質，碳氫、碳氧化物及硫氧化物排放量少等優點。為確保消費者使用安全，能源局指出，生質柴油製造廠需於每批次生質柴油提出符合CNS 15072之檢驗證明，而台灣中油公司與台塑石化公司提出品管程序(包括購油後之驗收以及摻配1％生質柴油後車用柴油的品管與檢驗)送請標檢局核定，另外能源局也會依石油管理法規定，不定期進行加油站油品之抽驗，以使添加1％生質柴油之車用柴油油品符合CNS 1471車用柴油國家標準品質規定。能源局表示，透過國家標準的品質規範及油品檢驗的層層把關，消費者應可放心使用。至於消費者所關心車輛是否適用的問題，能源局也表示，目前國際間普遍使用生質柴油之國家其摻配比例均超過1％，而國內部分，經車輛測試中心及工研院於實驗室以B5以下油品進行車輛引擎、噴嘴磨耗及油箱腐蝕實驗等與B20油品進行車輛引擎、材質劣化及廢氣污染物排放等測試，與超級柴油之比較結果，顯示兩者無顯著差異；另實車測試部分，依17縣市垃圾車試行(B10～B100)、高雄市公車試行(B2)、嘉義縣公車試行(B5)與Green County 13家大型車隊及一般消費者使用(B1)之經驗，皆無車輛使用B5以下而發生故障，而且依地方政府、車隊及消費者表示車輛性能並無明顯差異，顯示皆可接受使用生質柴油。能源局另表示，當車輛使用符合國家標準之油品時，消費者車輛之保固權益並不會受影響。而大家最關心的油價方面，由於所添加1％生質柴油僅屬國家油品規格之改變，不會影響現行浮動油價機制，不額外反映於柴油零售價格。能源局最後表示，開發生質能源不但可以抗暖化，更是未來能源的新趨勢。透過循序漸進地推展生質能源，我國將可創造環境、經濟、能源三贏之局面！
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固定收益新選擇—MLP及收益信託

高息不再是REIT天下！
季刊IT與MLP介紹
副標：固定收益新選擇—MLP及收益信託
文/羅琬菁、謝宇泓
過去一年來，REITs引發了理財的新一波熱潮，投資人藉由REITs可以輕鬆投資於全球房地產市場，但是您知道嗎？今年成為市場新寵兒的REITs其實只是眾多「收益信託」(Income Trust)中的一種，透過投資各式各樣的收益信託，您甚至可以擁有一座油田，和阿拉伯石油富豪一同坐享油價飆漲時的獲利契機！
如果您擔心能源開採的風險過高，也可以考慮透過投資「業主有限合夥」(Master Limited Partnership, 以下簡稱MLP)擔任輸油管線的主人，向石油鉅子們收取高額的租金利潤！到底是什麼樣的商品能擁有如此魔力？以下就讓我們就為您揭開收益信託及MLP的神秘面紗。
◎多元化投資的新商品
「收益信託」亦可稱做「收益基金」(Income Fund)，主要依據加拿大法律規範而成立並且在加拿大證券市場掛牌上市，就像一般REITs一樣，投資人必須透過集中市場買入收益信託，而收益信託公司則將盈利做為股息每月或每季定期配發予投資人。關於收益信託的基本架構請參考附圖一。
【圖1】:收益信託基本架構

圖表整理與製作：普羅投顧
收益信託所包括的產業範圍相當廣，一般而言，收益信託大致可分為四大類：
(一) 商業信託(Business Trust)
為所有收益信託中涵蓋產業最為多元化的類型，行業範圍除了能源開採、天然氣輸送之外，甚至包括了垃圾處理場的設計與建製、污水處理場或發電廠的經營，金融、媒體與林木開採等行業亦可透過商業信託方式上市。
(二)不動產投資信託(REITs)
這是國人最為熟悉的一種收益信託方式，投資於各式各樣的不動產，包括公寓、飯店、辦公大樓等，主要獲利來源為租金收益。台灣在2003年7月29日通過了不動產證券化條例後，也開啟了國內REITs發展的紀元，目前市場上已有富邦一號及國泰一號兩檔REITs上市流通。
(三)天然資源信託(Resource Trust)
此類型信託之經營領域包括石油、天然氣或天然資源開採等，又稱為能源開採信託(Oil & Gas Income Trust或Royalty Trust，以下簡稱RT)，其藉由持有天然資源生產企業的股份或債權而擁有天然資源開採權，相較於一般的資源生產企業，RT的探勘風險雖然較低，但仍須藉由購併來改善資源耗盡的問題，但也同樣面臨商品價格波動、生產及營運風險，因此在所有收益信託中，RT在近年擁有較高的資本利得，但也伴隨著較大的波動風險。
(四)公用事業信託(Utility Trust)
又稱為「管線設備信託」(Power and Pipeline Trust)，投資於輸油管、輸水、輸電及輸送天然氣等相關事業，通常採出租管線的方式獲取收益，與接下來要介紹的MLP相當類似，其現金流量較為穩定，風險也相對較小。
【圖2】:加拿大收益信託上市種類及數量
資料來源：多倫多證交所；資料整理：普羅投顧；資料計算至2005年第三季
雖然每種收益信託在法律架構上略有不同，但共通點是加拿大企業採用收益信託方式上市將毋須再行支付公司稅，由於收益信託將絕大多數的所得以股利型態發放給投資人，因此加拿大政府僅針對投資人的股利收入進行課稅，而透過收益信託上市的企業將不須再繳交任何稅負。
由於採用收益信託的架構相對一般公司來得有利，目前採用收益信託模式運作的加拿大企業已與日俱增，截至2005年第三季為止，多倫多證交所(Toronto Stock Exchange)及旗下創業版(TSX Venture Exchange)掛牌交易之收益信託已超過了220檔，市值逾1650億美元，其中又以商業信託(Business Trust)達146檔最多(請參見附圖二)。
◎高現金股息及潛在資本增值吸引大型機構法人投入
投資於收益信託的主要獲利來源和一般固定收益商品或REITs相同，可分為現金股利與資本利得兩類：
(一)現金股利：收益信託的股利率極高，每年介於6%至20%間不等，而且多數採取月配息方式，對於具有固定配息需求的投資人而言，不啻是一項相當好的選擇。
(二)資本利得：收益信託與股票一樣，在交易所上市交易，因此其價格會受市場因素影響而有所變動，例如過去一年來受能源價格飆漲所牽動，投資於能源產業相關的收益信託股價也出現大漲的行情。
惟收益信託並非全然無風險的投資，受益信託和所有公開交易的證券一樣，都會受到市場因素影響而出現波動，而其所支付的股利也將因所投資企業營運良窳而有所變動，投資人必須了解收益信託所提供的股利率是預期股利率而非保證的股利率。
儘管收益信託有其風險，但高配息率及租稅優惠仍使加拿人趨之若鶩，目前已有超過一百萬的加拿大人投資於收益信託，而透過共同基金的方式間接持有收益信託者亦高達數百萬人，大型投資機構諸如加拿大退休金計畫(Canada Pension Plan)及安大略省教師退休金計畫(Ontario Teachers Pencion Plan)等也將收益信託納入投資組合之內。
除了作為投資人投資組合中的必備項目之外，收益信託目前也已成為加拿大企業籌措資金的重要管道之一，在2004年即有高達77億加幣的募資活動採取收益信託方式，未來的發展潛力不可小覤。
◎高配息產品的另一選擇－MLP
除了收益信託之外，「業主有限合夥」(MLP)也為喜好領取固定配息的投資人提供了另一項選擇；以租金為主要收益來源的MLP不僅獲利穩定，而且近十年來的平均股利率超過了8%，明顯高於許多高收益商品。如果投資人看好能源產業，但又對能源價格經常出現的大幅波動有所疑慮，那麼MLP將是個不錯的投資標的。
MLP其實是一種企業組織架構，主要建立在有限合夥(Limited Partnership)的基礎之上，有限合夥和傳統合夥的主要差別在於以往傳統合夥的合夥人須對所投資的企業負無限責任，也因此阻絕了許多投資人投資合夥企業的意願，有限合夥便應運而生並針對此缺失做出改良。
有限合夥由至少一名的普通合夥人(General Partner)和至少一名有限合夥人(Limited Partner)所組成，普通合夥人具有公司經營及控制權並負擔無限責任，有限合夥人則提供了企業大部分的資金並享有收益分配權，雖然並無企業的經營權，但僅就其出資額負有限責任卻大大降低了投資合夥企業的風險。
台灣法令將企業的組織單純侷限在公司、合夥及獨資，導致有限合夥的概念對國人來說仍相當陌生，但有限合夥在美國其實早已行之有年並已成為重要的企業組織種類之一。鑑於有限合夥制的眾多優點，經濟部目前亦計畫將有限合夥制度引進國內，並已著手進行「有限合夥法」草案的擬定。
在解決了傳統合夥企業須負擔無限責任的缺點後，美國於80年代推出了MLP，除了擁有奠基於有限合夥的組織架構及稅負優惠外，並額外提供了投資人所持權益的流動性。MLP交易方式與前述提及的收益信託相同，在公開市場上掛牌上市的模式使投資人買賣MLP就像交易股票一樣簡單輕鬆，大幅改進了以往有限合夥企業流通不易的問題。關於MLP的基本架構請參考附圖三。
【圖3】:MLP基本架構
圖表整理與製作：普羅投顧
◎稅負優惠促進MLP快速發展
稅負的特性則為MLP發展提供了良好渠道，由於MLP被視為不納稅實體，所有利潤或虧損均直接移轉給投資個人，從而適用個人所得稅率，另外並具有遞延課稅的效果，投資人在每年利息分配時，可享有80％-90％的配息暫時不需繳稅，僅須就另外的10％-20％來課稅，直到投資人在集中市場賣出後才須補繳原先所遞延的稅款。
1986年美國國會通過的賦稅改革法案(Tax Reform Act)更為MLP的成長推波助瀾，該法案將個人最高邊際稅率調降至28%，已低於企業最高邊際稅率的34%，故吸引了許多企業為節稅而將公司型態變更為合夥架構。
MLP之所以可提供投資人高息，主要也是因為美國政府於1987年所制定之法案所規定；美國政府當時為鼓勵採礦及天然資源事業的生產與基礎建設發展，當年於收入法案(Revenue Act)中明文規定，凡以MLP形式上市之企業其盈收90%必須來自特定收入來源並分配給投資人，收入來源限於：
(一)利息、股利﹔
(二)不動產租金、不動產銷售收入﹔
(三)商品或相關衍生性合約利得﹔
(四)因開採、生產、處理或運輸天然資源相關產品所產生的收益﹔
目前在次級市場上公開交易的MLP多達52檔，其中石油及天然氣相關的佔了36檔，煤礦MLP有兩檔，總計能源相關的MLP即高達38檔，交易市場集中在紐約證交易所(NYSE)、那斯達克證券交易所(NASDAQ)及美國證券交易所(AMEX)。
◎投資收益信託(IT)與MLP如何獲利？
和收益信託相同，投資人買入MLP的獲利來源可分為股利及資本利得兩部分，以能源MLP來說，其主要的收益為透過出租輸油(氣)管、儲油槽、鑽油平台、能源提煉設備而獲取穩定的租金收入，獲利方式和收益信託中的管線設備信託十分類似，故股利發放也十分穩定，股價較不易因為能源價格回落而大跌。當然，在能源價格揚升時，其股價的上漲潛力也將低於收益信託中的RT，較適合穩健型的投資人。關於MLP與收益信託的異同，整理如附表一所示。
【表1】、MLP(以輸油管、輸氣管為例)與收益信託之綜合分析

MLP
收益信託
主要資產
擁有輸油管(輸氣管)、儲油槽、鑽油平台、能源提煉設備等
1.Business Trust﹕依行業不同而有所不同2.REITs﹕持有辦公大樓、購物中心、飯店等各式不動產
3.Resource Trust﹕握有油井或油砂等能源相關資源的開採權

4.Power and Pipeline Trust﹕擁有輸油管(輸氣管)等輸送設備
獲利方式
透過出租管線、儲油槽、與倉庫的方式，收取穩定的租金收入
1.Business Trust﹕視行業不同而有所不同
2. REITs﹕不動產租金收入及買賣利潤
3. Resource Trust﹕銷售石油或天然氣等天然資源
4. Power and Pipeline Trus﹕與MLP相同
影響獲利主要因素
a)能源市場的供需(能源產品的運送量將決定租金收入)

b)設備經營權的增減
c)是否具有降低運輸成本的能力

整體而言，由於MLP主要仍是透過設備長期出租來賺取盈餘，因此獲利較不易受總經環境或能源價格波動的影響
1.Business Trust﹕視行業不同而有所不同2.REITs﹕
a)建築使用率
b)每季重估不動產價值
c)租金漲跌
雖然REITs的收益主要來自於租金收入，但景氣的變化仍多少會影響到其收益及交易價格
3.Resource Trust﹕
a) 商品價格
b) 開採技術
c) 購併活動
d)取得新礦開採的能力
由於Resource Trust的營收主要來自於天然資源開採，因此公司獲利與商品價格的連動性較大
4. Power and Pipeline Trust﹕與MLP相同
投資收益風險
較低 (因租金收入較穩定)
1.Business Trust﹕中等(屬綜合性行業)
2.REITs和Power and Pineline Trust﹕較低(因租金收入較穩定)3.Resource Trust﹕較高(因盈餘受商品價格影響大)
股票流動性
較低(成交量較小)
較高
交易方式
美國證券市場上市
加拿大證券市場上市
架構
業主有限合夥
信託
稅負優惠
免公司稅+遞延課稅
免公司稅
投資收益
現金股利+股價增值 (以現金股利為主)故衡量是否投資的要素為：股利率
同MLP
資料來源與整理：普羅投顧
◎投資報酬更勝一籌
就長期走勢看來，不論是MLP或是收益信託的投資報酬率皆遠優於大盤；截至2004年止，Smith Barney MLP綜合指數十年平均年報酬率高達21.1%，而史坦普500指數則為11.9%，若以長期累績報酬來看，自1993年至2004年止，Smith Barney MLP綜合指數累積報酬率更高達775%(參見附圖四)。
【圖4】:Smith Barney MLP綜合指數與史坦普500指數報酬比較
資料來源：Smith Barney and FactSet
收益信託也有著相同的表現；多倫多證交所收益信託指數在過去五年的平均年報酬率為16.58%，明顯高於標準普爾/多倫多證交所綜合指數的7.46%，若再細看收益信託中所謂的能源信託(RT)走勢更可發現，多倫多證交所RT指數過去五年平均年報酬率高達19.19%，漲幅更甚於MSCI能源類股指數同期間表現，從中也可看出RT所補捉的「能源多頭行情」較收益信託更顯著(參見附圖五)。
【圖5】:多倫多證交所收益信託指數與大盤報酬比較
資料來源:Bloomberg;資料整理:普羅投顧
或許投資人感到納悶的地方在於，為何同為能源相關投資商品，而MLP與IT的報酬竟然遠優於其它商品？主要是因為它們讓投資人直接分享公司經營成果，而且提供的收益率優高於其他固定收益型商品：
(1)股價在高油價環境中具抗跌強漲的特性
目前投資人普遍以能源基金或是個股的方式參與能源市場，主要報酬來源為股價或是基金淨值的變動，雖然MSCI能源類股指數與商品研究局(CRB)能源指數過去十年的相關係數高達87%，而油價上漲也有助於推高能源相關的個股股價，使得投資人可從中獲利，但投資人若藉由MLP或是IT的方式直接參與公司經營成果，再加上定期獲得的高股利報酬，MLP與IT的表現自然優於一般的有價證券。
既然MLP與部份IT皆為與能源相關的投資標的，其股價是否十分容易受到油價的牽引？由過去幾段油價大漲與大跌的時期來看，MLP與IT不僅在油價上漲期間能追隨能源多頭行情而獲取報酬，近年來，油價下跌時已日益表現出其相對的抗跌性(參見附表二與表三)。
【表2】：收益信託股價在油價大漲與大跌時之漲跌表現
油價上漲時期表現
西德州原油
MSCI能源類股指數
TSE Canadian
IT指數
1998/11~2000/11
200.36%
18.57%
12.17%
2001/11~2003/2
88.27%
-7.80%
7.18%
2003/4~2005/8
163.00%
84.64%
69.65%
油價下跌時期表現(跌幅)
西德州原油
MSCI能源類股指數
TSE Canadian
IT指數
2000/11~2001/11
-42.52%
3.89%
7.97%
2003/2~2003/4
-29.51%
-42.52%
-1.80%
2005/8~2005/11
-15.05%
-29.51%
-5.11%
資料來源：Bloomberg、RBC；資料整理：普羅投顧
【表3】：MLP股價在油價大漲與大跌時之漲跌表現
油價上漲時期表現(漲幅)
西德州原油
MSCI能源類股指數
RBC MLP指數
1998/11~2000/11
200.36%
18.57%
23.84%
2001/11~2003/2
88.27%
-7.80%
5.23%
2003/4~2005/8
163.00%
84.64%
56.59%
油價下跌時期表現(跌幅)
西德州原油
MSCI能源類股指數
RBC MLP指數
1997/12~1998/11
-36.17%
3.89%
1.92%
2000/11~2001/11
-42.52%
3.89%
61.10%
2003/2~2003/4
-29.51%
-42.52%
9.49%
資料來源：Bloomberg、RBC；資料整理：普羅投顧
(2)股利率居同類型商品之冠
在各種固定收益型商品之中，目前以MLP與IT所提供的收益率最高。以Smith Barney MLP Composite指數為例，過去十年平均股利率為8.72%，遠高於REITs的5.98%、與美國10年期公債殖利率的5.16%。
再就能源開採信託(RT)來看，多倫多證交所RT指數過去三年平均股利率高達10.37%，主要的32檔RT在過去十二個月的平均股利率為9.47%。在低利環境下所提供的高報酬率為吸引投資人的主要誘因。
結合了股價報酬和高股息的MLP及收益信託，投資人不僅可獲取穩定的高股利，更可享受股價上漲時所帶來的報酬，以多倫多證交所IT指數為例，自2001年起每年股利率至少在8%之上，而雖然2002年股價報酬率僅有2%，但加上11%的高股利率之後，使其總報酬高於其它投資標的，這正是這類型商品表現遠優於一般能源相關投資商品的主因；事實上，RT在過去三年年化報酬率高達43.9%，連大漲近30%的油價都相形見拙(參見附表四、表五、圖六)。
【表4】：IT、RT、MLP、REIT、股票股利率與債券殖利率之比較

REIT
股利率
債券
澳洲
美國
IT
RT
MLP
MSCI世界指數
美國十年期公債
Moody's BBB級公司債
S&P BB級公司債
2001
7.3%
6.9%
15.0%
20.0%
8.7%
1.7%
4.5%
8.0%
10.5%
2002
7.3%
6.9%
11.0%
14.0%
7.9%
2.2%
4.1%
7.3%
10.3%
2003
7.5%
5.6%
14.8%
19.0%
7.4%
1.9%
4.3%
6.6%
7.4%
2004
4.4%
5.0%
11.4%
13.3%
6.8%
2.2%
4.3%
6.4%
6.6%
資料來源：Bloomberg；資料整理：普羅投顧
【表5】：Royalty Trust與全球股市與固定收益標的風險、報酬與夏普指數比較
資產
指標
三年 總報酬
三年 年化報酬
三年年化 波動係數
三年 夏普指數
RT
　
197.98%
43.90%
14.88%
2.65
MBS
Lehman Brother MBS index
10.81%
3.48%
2.70%
-0.38
AAA級債券
Lehman Brother US AAA Corporate Index
14.58%
4.64%
5.59%
0.03
高收益債券
Lehman brother global high yield index
57.21%
16.28%
6.09%
1.93
全球股票
MSCI世界股票指數
59.00%
16.72%
10.66%
1.15
全球能源股
MSCI能源類股指數
114.46%
28.96%
16.74%
1.46
原油
西德州原油
113.16%
28.70%
31.60%
0.77
新興市場債券
Lehman Brother Global EM Bond Index
64.11%
17.95%
7.55%
1.78
資料來源：Bloomberg；資料整理：普羅投顧
【圖6】：Income Trust Index與MSCI能源類股指數走勢圖
資料來源：Bloomberg；資料來源：普羅投顧
◎除了高息概念之外，尚具有更多優勢
對於大部分的國內投資人來說，可能都是第一次聽到MLP與IT此類型的投資標的，但近年來國外投資人對於MLP與IT的認知不但逐漸加深，且每天交易量亦不輸給一般的股票，主因在於投資MLP與IT尚有多項優點。總括來說，MLP及IT的優點包括以下幾點：
1.參與能源市場獲利
如上所述，MLP及IT中的天然資源信託與公用事業信託可提供投資人在一般的商品投資商品之外，另一項可直接參與商品市場的選擇，預料能源市場的供不應求將支撐整體產業長期正面的發展。
2.股利分配穩定
MLP及IT的股利率明顯高於其它種類固定收益型商品，而近年來其藉由購併活動壯大營收與資本的活動頻繁，將有助於管理階層藉此追求現金分配最大化與配息穩定性。
3.稅賦上的優勢
由於MLP與IT具有特殊的稅賦制度，稅賦的優點亦為吸引投資人的因素。
4.與股債相關性低
MLP及收益信託與全球股價市走勢的連動性較低，自1999年1月至2005年10月(MLP指數計至2005年8月)，不論是MLP或是收益信託指數與MSCI全球債券及MSCI世界債券指數的相關性介於11%~38%之間，有助於分散風險，降低投資組合波動性(參見附表六)。
【表6】：MLP、RT、IT與全球股、債、油價相關性分析
　
RT指數
IT指數
MLP指數
全球債券
全球股票
油價
RT指數
1
86.3%
34.5%
11.5%
37.3%
61.9%
IT指數
86.3%
1
36.0%
21.3%
37.2%
37.0%
MLP指數
34.5%
36.0%
1
16.0%
14.8%
-3.1%
全球債券
11.5%
21.3%
16.0%
1
5.1%
4.2%
全球股票
37.3%
37.2%
14.8%
5.1%
1
5.1%
油價
61.9%
37.0%
-3.1%
4.2%
5.1%
1
註﹕MLP指數資料計算至2005年8月，其餘計算至2005年11月
資料來源：Bloomberg；資料來源：普羅投顧
◎MLP與收益信託料將成為資產配置不可或缺的要角
近年來，全球人口壽命增加以及生育率減少，使得人口老年化趨勢愈趨明顯，人口結構的改變也影響了投資與理財的趨勢(參見附圖七與圖八)，高齡人口與退休金機構追求收益穩定的投資標的，更使得固定收益型商品的需求逐漸增加。同為固定收益型商品的REITs(不動產投資信託)成功地在台灣打響名號且受到投資人熱烈回響，相信MLP與收益信託在投資人認知趨深後也會深感興趣，預料MLP與收益信託此類標的在未來必然將逐漸成為投資人資產配置中不可或缺的要角。

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生前契約 信託規劃介紹

殯葬業：國寶生前契約 龍巖生前契約 等生前契約公司均有信託規劃如下：
客戶購買生前契約價金總額政府規定出單公司提撥 75% 為生前契約信託金額
例：
假設龍巖生前契約價格21萬，那它就必須提撥 157,500元 進信託公司，其他剩餘金額才是支付公司管銷的部分，這就是為避免殯葬業生前契約公司惡性倒閉的信託安全機制。
但，購買人要了解信託金額是屬於生前契約公司的自益信託。
房屋仲介業：
許多人均藉由房仲業購買房屋，近年多家品牌如信義房屋，永慶房屋等都推出【購屋價金履約保證】服務，但是何謂【購屋價金履約保證】？ok！請預先假設您是購屋人，如遇到以下狀況時！

信託 機制介紹

何謂『信託』？
信託法第一條： 稱信託者，謂委託人將財產權移轉或為其他處分，使受託人依信託本旨，為受益人之利益或為特定之目的，管理或處分信託財產之關係。?

簡言之，信託是一種嚴格法律保障的財產管理制度，透過「委託人」、「受託人」及「受益人」三個角色的連結，幫助有需要做財產規劃的人，以更有效率且安全的方式達到目的。

什麼財產可以信託？
1। 金錢、有價證券、保單
2। 金錢債權及其擔保物權
3। 動產、不動產
4। 租賃權、地上權
5। 專利權、著作權
6। 其他財產權信託

信託方式區分：
1、自益信託：就是做信託後的收益歸於自己。
2、他益信託：就是收益歸於他人。
3、不動產信託：係指委託人將信託財產（土地或其建築物等不動產）信託予受託銀行（受託人），使受託人依信託本旨為受益人之利益或特定之目的，管理、處分及開發信託財產。
不動產交付信託的好處：
１、信託具有「獨立性」，就算銀行破產，信託財產不列入清算範圍內，不會損及信託財產的安全性。
２、信託制度結合投資商品後，具有增值與追求利潤的功能
３、解決分配財產的困擾，分配財產易生事端
４、保有信託財產完整性與處分權最理想的選擇。委託人可以預先規劃財產，透過信託機制達到「富超過三代」的目標
所以就算最差的情況，萬一銀行倒閉，信託部分將不列入銀行資產，所以可以保有完整的保障與安全，是目前高規格的安全機制。
『REITS』也是收益信託的一種：
收益信託大致可分為四大類-普羅投顧　
(一)商業信託(Business Trust)　
(二)不動產投資信託(REITs) 　
(三)天然資源信託(Resource Trust)　
(四)公用事業信託(Utility Trust)
　收益信託風險極低，但高配息率及租稅優惠仍使許多人趨之若鶩，目前已有超過一百萬的加拿大人投資於收益信託，包含，大型投資機構諸如退休金計畫(Canada Pension Plan)等也將收益信託納入投資組合之內。收益信託除了作為投資人投資組合中的必備項目之外，收益信託目前也已成為國外企業籌措資金的重要管道之一，未來的發展潛力不可小覤。

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替代能源基金 大翻身

2008.04.22 【林志昊、陳欣文／台北報導】新聞來源：時報資訊
儘管替代能源類股的修正已大，但在高油價以及各國政府的政策支持下，原本市場看空的太陽能產業，現在又再度獲得外資青睞。法人表示，隨著全球股市氣氛轉佳，現在佈局替代能源類基金，中、長線來看絕對比傳統能源基金要賺。　根據美國當地的投研機構Pacific Crest的報告指出，當今美國太陽能業的產品需求，已超出市場三個月前的預估，因為美國客戶已將相關的投資計畫延至2008年，以規避太陽能投資抵減稅額的不確定性。　在這種情況下，太陽能產業等於在今年步入另一個階段，而這個消息也讓美國太陽能電池製造商---Sun Power在上季的每股盈餘優於市場預期，也讓相關的太陽能類股聞訊走強。　譬如Sun Power在18日當天上漲2.91％，而中國的太陽能矽晶圓製造商---昱輝陽光能源(ReneSola Ltd.)，股價也大漲9.62％。就連台股中的太陽能類股，也受到花旗(City group)與瑞士信貸(Credit Swiss)的青睞。　除了財報優於預期外，另一個對替代能源的利多，就是政策支持。德盛安聯投信表示，最受替代能源產業關注的指標，就是美國總統參選人對替代能源的態度，其中希拉蕊(Clinton Hillary)不僅提案設置規模達500億美元的「策略能源基金」，而且也支持把在今年底即將到期的「風力發電生產稅額扣抵津貼法案」，繼續延長10年。另一位總統參選人歐巴馬(Obama)，也要求在2025年前，美國25％的電力必須要由替代能源產生。　日盛全球抗暖化基金經理人陪蕩晡磳隉A儘管在股市修正時，替代能源相關類股的修正幅度會比其他指數要來得大；但是當全球股市回穩之後，替代能源的反彈力道也相當可觀，甚至還有可能創下前一波的波段高點。　法人認為，就長期投資的角度來看，股價大幅修正之後，就是替代能源的進場點，在太陽能產業具長期成長潛力的情況下，布局替代能源基金準沒錯。

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美國防部長蓋茲︰中競逐能源 勿恫嚇鄰國

更新日期:2008/06/01 04:09
〔編譯陳成良綜合報導〕美國國防部長蓋茲五月三十一日在新加坡舉辦的第七屆亞洲安全會議（又稱為「香格里拉對話」）中強調，無論十一月美國總統大選由誰勝出，美國對亞太區域內國家的承諾不會改變。蓋茲也意有所指地警告，如果中國在競逐南中國海等區域的天然資源時恫嚇鄰國，恐將無法進一步分享亞洲的經濟繁榮。
新總統將維持對亞太安全承諾
三年前，前任美國國防部長倫斯斐在同一個場合中公然批評中國快速擴軍。去年蓋茲訪中時，則以較和緩的口吻強調北京與華府經過一段時間後，有機會建立軍事互信。據紐約時報分析，蓋茲這次似乎採取第三種手法，他在演說中一方面闡明美國不會改變對亞太區域內國家的承諾，另一方面也間接地批判中國。
蓋茲說，在他上任十八個月來四度出訪亞洲的行程中，好幾國針對「不斷上升的資源需求所衍生的安全較勁」，以及「脅迫性外交手段」，表達了關切。紐約時報指出，前者是蓋茲認為中國貪得無厭地尋求新能源來源，後者指的是中國與鄰國爭奪富含天然資源的水域之主權。
蓋茲在沒有點名任何國家之下，期待亞洲各國在從事軍隊現代化建設時，應更加透明與公開，以強化互信並降低軍事開支競賽，他並重申美國長期以來對中國軍事預算透明化的要求。此外，他特別談到華府二月派艦擊落失控衛星，過程公開透明，似乎是暗批中國去年秘密擊落老舊氣象衛星。
蓋茲同時強調美國繼續參與亞洲安全合作的意願。他說：「我可以有信心地告訴你們，未來美國政府的亞洲安全政策，將以美國在本區域有的巨大和持久性利益為基礎，不論下任美國總統是哪一黨哪一人，美國對亞太區域內國家的承諾絕不會改變。」
日本防衛大臣石破茂也呼籲中國進一步提高軍事預算及其發展軍力意圖的透明度。他說，日本不會故意誇大中國威脅論，但是他也針對中國大增軍費指出，「我懷疑那是否真的意在保護自己而已」。不過中國人民解放軍副總參謀長馬曉天在會中提出辯護，聲稱中國擴充軍力是其經濟力量日益強大的合理結果，而不是對其他國家的威脅。

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台股、拉美、能源 下半年最夯

更新日期:2008/06/01 10:42 【工商時報 陳欣文台北報導】
　全球股市行情震盪劇烈，年初重挫、3月中旬反彈，5月下旬再度全面挫跌，針對下半年布局方向，本報特別邀請12家基金業者，票選下半年最夯基金，調查結果顯示，台股、拉美股市基金最上相，產業型基金中，能源基金最被看好。至於日本和Reits基金，受訪基金業大多表示，少碰為妙。
　今年來，受惠於原油、黃金及農產品價格的強勁走勢，商品類股表現強勢，5月以來的表現也相對突出，其中俄羅斯、巴西等資源豐沛的國家，股市漲勢尤強。
　法人預期，這種效應會持續到今年下半年，因此普遍看好能源產業基金的後市，成為下半年最夯的產業型基金，另外，農業、綠能基金也頗受青睞。
　對於下半年全球股市的期待，多數法人認為美股仍將是關鍵，在預期美國經濟將逐漸走出衰退以及總統大選效應支撐下，美股走穩的機率很高。
　富蘭克林證券投顧分析指出，在歷年17次的美國選舉年經驗裡，僅有4次上半年收黑，不過，其中就有3次下半年美股反而上揚，而且觀察領先指標也已揮別5個月負成長，連續兩個月正成長0.1％，意謂未來3～6個月美國經濟可能逐漸走出衰退。因此美股並沒有太過於悲觀的理由。
　美國股市對全球金融市場影響力，依然是動見觀瞻，因此只要美股走勢能夠回穩，全球各國股市有機會持續展現自身的經濟成長力道。
　至於個別市場方面，隨著政局走穩、兩岸關係和緩，經濟情勢可望漸入佳境，台股是最多基金業者心目中，下半年最夯的市場。
　友邦投顧、日盛投信、新光投信都相當看好台股下半年表現，基金業者認為，台股資金面不虞匱乏，加上整體新興亞洲市場帶動，投資人不妨開始加碼台股基金來掌握下半年行情。
　除了要掌握強勢市場，當然也不要忘了減碼缺乏成長動能的市場。下半年基金業者建議少碰為妙的基金，包括全球公債基金、不動產基金，以及布局美國或日本小型股為主的基金。
　大華銀投顧總經理莊三泰指出，美國公債殖利率跌幅已大，公債價格偏貴，不宜投入，倒是次貸風暴漸息，房地產市場窘況逐漸舒緩，REITs基金經過一番大跌，未來還是有彈升的機會，投資人宜密切觀察。

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高通膨 能源基金當紅

更新日期:2008/06/01 10:42 【工商時報 林志昊台北報導】
　儘管市場上目前對油價泡沫的呼聲不絕於耳，但是對能源基金而言，依然是多家基金業者在下半年看好的投資標的，近日油價修正，在短線上會對能源基金造成衝擊，不過能源股的漲幅不如油價漲幅，即便油價出現回檔，能源股仍有機會獲利。
　目前市面上的能源基金中，大部分基金的投資標的，除了石化能源之外，另外加上替代能源或是節能相關類股。
　在能源範圍擴大的前提下，能源基金的投資標的，也跟著多元起來；這是無論油價是高是低，能源基金都能獲利的原因。
　貝萊德世界能源基金經理人包卓能（Robin Bachelor）表示，目前能源股仍擁有相當大的投資機會，畢竟在新興市場需求的帶動下，能源產業供應的緊張情況可能會持續。

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　此外在能源基金中，越來越多的替代能源類股，成為基金經理人青睞標的。
　永豐環球趨勢資源基金經理人賴學指出，能源類股部份，除投資原油產業外，將加強替代能源類股投資，其中以媒、風力、太陽能。
　換言之，在通膨高漲的年代，即便人類已經在嚐試發展各種符合經濟效益的能源產出方式，但是在全球需求只增不減的情況下，無論是傳統能源還是替代能源，未來長線都相當看好；基於如此失衡的供需關係，也難怪油價已衝到歷史新高，但能源基金還是能成為各家業者在下半年看好的標的。